碳排放政策的投資仲裁風險與因應

摘要：世界氣候變化使各國減少碳排放的責任不斷加重，持續影響全球產業發展。近來，一些國家實施了高碳產業禁令和可再生能源激勵的碳排放政策，對部分外國投資者經濟利益造成減損，違反了其締結的國際投資協定規定的外資待遇，引發大量投資爭端。國際投資仲裁是最常適用的投資爭端解決機制，由獨立的仲裁庭審查東道國行為是否違反投資者享有的待遇，東道國則可能面臨對投資者的巨額補償。對此，我國在兌現“雙碳”承諾的進程中，應結合先進的國際實踐經驗，及時完善已締結的國際投資協定，在其中系統性納入在碳排放等領域的國家規制權條款及投資者義務條款。同時還需加強碳排放政策的合規性，制定靈活的產業激勵或退出政策，以避免引發投資仲裁的風險。

 

關鍵詞：碳中和；投資者待遇；規制權；投資仲裁；投資治理

 

作者簡介：劉禹，男，天津人，北京工商大學法學院講師，法學博士，主要研究方向：國際投資法；孔慶江，男，浙江杭州人，中國政法大學國際法學院教授，博士生導師，法學博士，主要研究方向：國際經濟法。

 

正文摘讀

 

自第一次科技革命以來，國家的發展水平與其碳排放量呈現正相關。各國長期在激烈的全球市場競爭中，以寬松的規制政策促進貿易和投資等商業活動，忽視了對碳排放的限制。而溫室氣體排放正在造成全球氣候變暖和環境危機。為有效應對氣候變化，國際社會不斷強化各國減少溫室氣體排放的義務。對此，許多國家紛紛出臺碳排放政策。德國、荷蘭等國制定燃煤電廠淘汰政策，導致燃煤電廠投資者無法經營或轉型；西班牙、意大利等國為加快能源轉型，實施可再生能源產業激勵政策，但隨著財政等因素變化，激勵政策的待遇被降低或取消，使投資者預期落空。大量投資仲裁案件由此引發，呈現連鎖反應，步步緊逼，東道國面臨支付數百萬至數十億美元的補償金。很多歐美國家的律所正在積極推動受碳排放政策影響的企業對東道國提起投資仲裁，使東道國被訴的概率大增。歐盟建立碳排放交易體系后，其成員國需要調整產業政策以履行碳減排義務，東道國碳排放政策與外商投資利益間的沖突將進一步加劇。

 

我國同樣實施了以上兩類碳排放政策，已引發一起投資仲裁案，即新加坡投資者亞化公司（AsiaPhos）因其投資的礦場被四川政府劃入自然保護區而無法經營，遂提起投資仲裁。我國的減排壓力是空前的。一方面中國在第75屆聯合國大會期間，做出“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”的“雙碳”承諾；另一方面，為應對碳泄露，歐盟實施的碳邊境調節機制客觀上有促使我國碳排放體系與歐盟對標的效果，從而進一步提高了減排要求。目前我國經濟結構正在轉型升級，經濟發展和民生改善對碳排放依賴較高，國家需要“提高自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施”以實現減排。同時，我國承擔著大量國際投資協定（IIAs）下的外資保護義務，碳排放政策將影響我國境內外企的投資、經營及收益，隨之而來的同樣將是外國投資者提起投資仲裁的潛在挑戰。

 

本文基于不斷增加的碳排放政策引發的投資仲裁案，運用描述性、解釋性和評估性實證研究，分析其中的問題和成因，擬總結中國范式投資治理的經驗及對策。

 

一、國家的減排義務與投資保護義務 夲呅內傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ