碳市場，路在何方？

 

在諸多激發碳市場活力的建議中，金融因素被提及。劉杰提出，全國碳市場的建立完善為未來推出碳金融衍生品具備了先期的條件。

 

“碳金融的發展可解決多方面的問題。”劉杰談到，從國外碳市場發展來看，碳金融可起到助力作用，能幫助企業平抑成本、控制風險；碳金融的發展也可以支持氣候投融資活動，包括綠色投資活動等，還會促進我國和國際機構的合作。

 

實際上，盡管全國碳市場尚不允許金融機構直接參與，但圍繞碳市場的金融創新早已啟動。例如，早在2017年，上海環交所就曾采用中央對手清算的方式和上海清算所聯合推出了上海區域碳市場的標準化衍生品，即上海區域碳市場的配額遠期。此外，不少銀行在試點用碳配額作質押業務。也有不少區域碳市場試點了碳配額回購交易，即份額持有人（正回購方）將碳配額賣給購買方 （逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來的日期正回購方再以約定價格從逆回購方購回總量相等的碳配額的交易。碳配額回購交易業務具有幫助企業拓寬低碳融資渠道、有效降低資金成本、提高資金使用靈活性等優勢，能夠實現經濟效益和環保目標的雙贏。

 

北京綠色交易所有限公司總經理張若琰分享了一些創新嘗試。“我們與金融機構合作，探索開展了一系列綠色金融產品創新，像碳配額回購融資、碳資產質押融資、掛鉤CCER碳減排的綠色資產支持工具等。”張若琰介紹，基于企業碳賬戶和綠色項目庫系統，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了綠色貸款產品“碳e貸”，以系統碳核算為前提，將貸款利率與系統評價結果掛鉤，為綠色項目的建設提供優惠利率、快捷審批等全方位支持。在此基礎上，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了“碳惠融”綠色金融綜合服務方案，為符合綠色屬性認定要求的企業和項目提供包含利率優惠、快捷審批在內的專屬綠色貸款、綠色貼現等融資服務；人民銀行北京分行設置專項額度，為符合條件的“碳惠融”業務提供再貸款、再貼現支持。

 

“碳價使得低碳產品更具競爭力。”趙小鷺從另一個角度解釋了金融如何與碳市場發生的奇妙“化學反應”。據她介紹，歐盟碳市場利用碳配額拍賣的收入建立了三大基金，分別是現代化基金、社會氣候基金和創新基金。“這些基金其實就是氣候金融和碳市場非常好的結合體現。”她解釋說。

 

創新基金則主要用于支持重點工業行業和高耗能行業的減排，包括可再生能源項目、儲能項目、碳捕獲和封存、零碳交通和建筑等。“在歐盟碳市場第四階段，即2021年至2030年，按預期碳價75歐元/噸計算，這個基金可籌集400億歐元的資金。如果碳價繼續上漲，資金籌資額會進一步上漲。它支持的方向是重點工業行業和高耗能行業的減排。”

 

在趙小鷺看來，上述思路值得國內碳市場借鑒。“政府利用碳市場獲得的收入基金，可以再一次推動更低碳技術的開發和應用。”她表示。