國際上市公司強制環境、社會及公司治理信息披露制度對我國的啟示與借鑒

國際上市公司強制ESG信息披露制度的基本情況

近年，全球各地要求上市公司披露ESG信息的政策及法規明顯增加。大部分國家采取法律法規、交易所上市規則、“不遵守即解釋”原則，以及自愿披露指引等進行ESG信息披露，這其中強制信息披露的趨勢越來越明顯，以下列舉國際主要資本市場的典型案例做為借鑒。 本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a npai fan g.com

一、歐盟

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歐盟已形成一套較為完善的上市公司環境信息披露制度，其發布的生態環境管理審核規則（EMAS）和環境管理體系ISO14001，是當今國際最全面、科學的環境報告水平。歐盟各國上市公司環境信息披露多采用強制披露為主，自愿披露為輔，強制披露與自愿披露相結合的模式。 本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m

歐盟企業環境信息強制披露制度以污染物排放和轉移登記為主，其法律依據是《奧胡斯公約》，《污染物排放和轉移等級制度議定書》。在污染物排放和轉移登記制度下，強制披露環境信息的主體是超過排放量限制標準或行業要求的企業，即環境污染企業，該制度并非只針對上市公司。污染物排放與轉移登記制度（PRTR）規定了上市公司必須公開的環境信息，并對有些環境信息進行編碼，促使上市公司信息披露的內容趨向標準化，利于投資者識別、對比和分析；同時歐盟對各種產生污染物的行為進行細分，并針對所有的污染方式設定了不同的污染物指標。

歐盟委員會和歐洲環境署（EEA）2009年11月9日對外公布，于當日起開始實施新的歐洲污染物排放和轉移登記系統制度（E-PRTR），該體系將記錄歐洲地區工業設施的污染物排放信息。同時還將提供歐洲各個國家內部和外部工業設施向廢棄物處理設施轉移的污染物數量和種類的信息。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2003年施行的《歐盟現代化指令》（2003/51/EC），要求申請上市的公司披露與資產相關的風險，財務主管機構應依據歐洲委員會第453號建議書評估這些風險。如因環境因素導致資產價值發生變化，公司也需要對此進行披露。歐盟成員國需要對大公司的排放數據予以記錄，同時向歐洲委員會匯報，普通公眾可以獲得這些公司披露的工業氣體排放數據。目前，歐盟上市公司環境信息披露的載體主要是環境報告和財務報表。

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2014年12月，歐盟修改了審計指導原則，要求員工人數多于500人的公眾企業在審計報告中披露ESG信息。報告指引用“影響顯著性”而不是“財務重要性”來界定信息是否需要披露。這是因為許多環境和社會影響都具有經濟外部性，它們給整個社會和經濟帶來的影響及成本遠大于對該公司產生的直接、短期的財務影響及成本。報告指引賦予了公司選擇披露哪些環境問題（如氣候變化、用水、廢棄物）的權利，但需要遵循“不遵守就解釋”的原則；對于那些選擇不披露的環境問題，公司需要解釋其不需要披露的原因。在實施層面，公司監督管理者是公司遵守指引的直接法律責任人。公司審計人應當核實公司發布的環境信息披露報告，但不要求他們保證報告內容的準確性。之所以不要求審計保證報告的準確性，是因為現階段歐盟希望能平衡報告質量與披露成本之間的矛盾。這項條款可能會在2018年12月得到修訂。

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