“聰明的資金”為什么都如此看重ESG

 

養老基金作為全球可持續投資的重要參與者，綠色金融為養老基金投資多元化提供了豐富的工具，國際資管機構、大型的養老基金在ESG投資方面都有豐富的經驗，我國也有初步的實踐，但更主要的還處于理念探索階段。

 

 

在“雙碳”目標下，ESG投資現在處于加速發展階段，無論從制度、規劃到機構投資者偏好，標的容量以及標的收益率等方面都已經具備蓬勃發展的契機。養老基金的ESG投資雖是大勢所趨，但從國內外的經驗來看，我國養老基金的綠色投資、可持續投資占比還不是很高，并且面臨著數據缺乏、評價標準不夠統一等問題，相關信息披露沒有強制性，法規政策也有一定的滯后性。

 

 

面對這些制約養老基金ESG投資的因素，中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云提出了在養老金行業踐行ESG理念時面臨的四大挑戰：

 

 

第一，政策推行力度有待提升。目前整體ESG相關政策體系的長期性、持續性、系統性和相互之間的銜接性有所不足，在政策體系的完善和建立健全上還有很多工作要做。

 

 

第二，ESG投資理念的普及程度有待提升。ESG投資理念傳播和普及的廣度和深度上還有較大空間，比如在全市場上資金方的參與程度來看，只有5%的機構形成了正式的規則制度，并將ESG因素納入到自己的決策框架。

 

 

第三，ESG投資的框架建設有待提高。像ESG投資定義、分類標準、披露規則、評級市場和數據質量等最基礎的要素，也需要進一步進行完善。

 

 

第四，市場主體自身準備并不充分。從各個行業的人才儲備程度、產品體系的豐富程度，ESG投資策略體系的應用程度，以及其在治理結構中的嵌入程度來看，大部分市場主體尚未達到完善和成熟的階段。

 

 

基于上述挑戰，曹德云提出了養老金行業在ESG投資方面的五項政策性的建議：

 

 

第一，協調推進ESG投資的全面治理體系建設。養老金行業要積極參與國際上ESG相關的政策、標準、規則制定的工作，同時，借鑒相關經驗各方協同努力，進一步完善國內ESG投資相關的法律法規。

 

 

第二，推動ESG投資基礎框架的構建。如明確和推動ESG理念和相關規則、推動ESG體系等各方面框架的建設、在科技的支撐上完成數據標準的建設，基礎數據庫的建設等等。此外，制定并推動碳排放相關的計算標準和方法論，并把這些標準和方法論應用到養老金投資中，也能為養老金行業服務于“雙碳”目標的實現提供很好的途徑。

 

 

第三，推進養老金管理機構更深入地踐行ESG理念。比如借鑒國際養老金管理機構的經驗，構建符合自身實際的ESG投資體系，包括理念、目標、組織架構等。另外，將ESG嵌入公司治理、相關的投資指引和數據庫及信息系統等，都是對投資實踐非常重要的要素。

 

 

第四，推進養老金市場產品體系的不斷完善。做到這一點需監管部門和政府部門對ESG投資投入更多政策上的支持，引導和鼓勵養老金管理機構更好地發揮專業機構的優勢特征，從而構建豐富的ESG養老體系。

 

 

第五，推進養老基金ESG投資體系的建設。所有政策都需要優秀的人才和團隊來執行。相關的市場主體，尤其政府部門、協會應該給養老金行業提供多層次、多元化、系統性的培訓課程，開展投資者教育，同時為行業的人才和團隊的鍛造提供更好的條件和基礎。

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