試點盈余配額能否以某種方式結轉到全國碳市場
由于目前從試點向全國碳市場過渡的具體方案尚不明確，尤其是試點盈余配額是否有價值存疑。一旦試點盈余配額無法延用的消息確定時，市場或集中拋售導致配額價格大跌。而隨著全國碳市場深化完善期逐步擴大市場覆蓋范圍至八大行業，試點碳市場將逐漸萎縮，屆時配額價格或持續走低。歐盟碳市場在第一階段結束時的前車之鑒為價格趨于0元。從上海碳市場以往經驗來看，試點第一階段結束前（2015年度履約期），由于企業對盈余配額是否能結轉的預期不明大量拋售配額，市場價格持續下跌，最低曾至4元。
圖 2上海碳市場第一階段量價走勢（2013.11.26-2016.06.30）
以上兩方面的因素對試點碳市場的供需基本面帶來了極大的不確定性。從當前階段的市場表現來看，企業與投資機構普遍減少富余配額持倉，以規避不確定風險。
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