國家金融與發展實驗室副主任 張平：探索碳中和機制與融資路徑

 

碳中和機制基于政府積極推動的碳中和轉型。全球在達成綠色轉型共識后，其主要是依靠各國政府推動的。政府為綠色轉型設計了碳中和機制，碳中和機制就是高碳排放企業補償綠色部門，以激勵起整個綠色部門的轉型。這包括全球碳排放交易市場的設計，如歐洲通過碳排放市場的交易補貼綠色企業，中國在八個地方設立了碳交易市場，形成了中國初步的碳交易體系。綠色轉型的最大特征就是有政府積極推動，包括限制碳排放和激勵綠色轉型兩個重要的機制。每一個傳統高碳排放的部門都會極大地被國家規劃目標限制，規定了碳排放的下降目標和碳中和時間表，每一個規劃路徑也明確了哪個方向政府是鼓勵的。

 

歐洲在碳交易方面的引導作用比較明顯，但也引起了能源的波動，中國的碳交易活躍相對較低，但中國成功地在積分制和綠電交易方面取得了非常大的進展，突出了中國綠色轉型的“先立后破”政策路徑。汽車積分制在一定程度上積極推動了中國電動車的發展。想生產傳統汽車，必須通過購買積分補給電動車，電動汽車也是綠色轉型中的一部分，屬于電氣化轉型。

 

綠色再生能源也是同樣，國家通過限制傳統煤炭業生產，同時又激勵傳統企業再投資到綠色能源上，這里不僅有積分補貼、考核和限制，更重要的是還有綠色金融的鼓勵。再生能源與傳統化石能源生產最大的不同是，再生能源是用資本進行生產的，它不需要再購入煤、油氣等原材料，通過資本就可以獲得持續的能源，再生能源投入的原材料是光、風，這就決定了它的金融特性，獲得資本后它會得到更長期的發展。比如中國人民銀行推出的碳減排支持工具，一個碳減排工具只有1.75%的利率，等于在資金上進行鼓勵，而資金成本降低有利于能源的轉型。

 

可以看出碳中和機制本身就帶有了政府推動轉型的任務，同時更有通過綠色金融活動誘導主體進行轉型的作用。政府的碳中和目標，和與之配套的碳中和機制是金融活動的基礎。這里包括了四類機制。一是碳金融機制。政府設立碳交易市場，讓高碳排放的企業到市場中購買相應的綠色額度，激勵綠色減排的企業獲得報酬，同時也平緩推動傳統企業的轉型。依靠市場配額交易形成的金融服務，多稱為碳金融。二是行業的相互補貼機制，現在也在逐步開啟，特別是綠電的買賣已經形成，這類金融服務也歸于碳金融。三是通過國家碳減排工具和評級發放貸款和債，這類屬于綠色金融，與此相關的還有保險等金融活動。四是轉型金融機制。國家不僅要鼓勵綠色轉型，同時對傳統產業也要進行改造和支持退出活動，如技術改造、碳捕捉技術應用和個別企業的退出補貼等，這些與傳統產業轉型相關的金融活動稱為轉型金融。 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m