藍虹：“降成本+增收益”，綠色金融賦能低碳發展

藍虹 

 

藍虹，畬族，經濟學博士，中國人民大學、美國紐約大學博士后，中國人民大學生態金融研究中心副主任，環境學院環境經濟學教授，綠色金融博士生導師，中研綠色金融研究院特聘院長。中國環境科學學會綠色金融分會副主任，中國環保產業協會綠色金融專業委員會副主任，中國國際經濟學會理事，聯合國環境署可持續金融行動機構高級學術顧問，世界銀行、亞洲開發銀行綠色金融專家。北京城市副中心綠色金融顧問，江蘇省金融協會首席綠色金融專家，江西省、貴州省綠色金融顧問。農工民主黨北京市委資源環境專委會副主任，農工民主黨中央資源環境專委會委員。被評為“2015年度中國人文社科最具影響力青年學者”。是中國最早從事綠色金融研究與實踐的學者之一。2006-2007年擔任聯合國環境署可持續金融行動組高級技術顧問，2007-2010年擔任世界銀行華盛頓總部綠色金融技術專家。2017-2020年掛職擔任國家第一批綠色金融試驗區貴州貴安新區綠色金融管委會主任。

 

在9月初服貿會期間，經濟觀察報聯合國際綠色經濟協會、世界可持續發展工商理事會，共同舉辦了“‘碳經濟’經觀論道”活動。

 

聚焦“雙碳”目標，中國人民大學生態金融研究中心副主任、原聯合國環境署可持續金融行動組高級技術顧問藍虹在論壇現場指出，發展低碳行業需要大量的資金支持， 規?？蛇_百萬億級人民幣，這是財政難以負擔的。

 

藍虹解釋道，當前，無論光電、風電還是其他綠色低碳技術，中國市場都處于市場門檻期。例如，電動汽車成本仍然高于燃油車；綠色建筑還存在一定的增量成本； 風電、光伏等新能源內部收益率大概在6-8%，只比普通信貸融資成本6%略高。

 

“如果沒有綠色金融的支持，企業和行業的收益都將被融資成本所覆蓋，導致融資瓶頸。所以，我們要思考如何通過綠色金融政策和工具，提供更低的融資成本，增加企業收益。”藍虹說。

 

為了助推綠色金融發展，我國在近三年來推出了多項舉措。

 

2020年7月，由財政部、生態環境部、上海市人民政府三方發起成立國家綠色發展基金，將重點投資污染治理、生態修復和國土空間綠化、能源資源節約利用、綠色交通和清潔能源等領域。 首期募資規模為885億元。 

 

藍虹指出，國家綠色發展基金的投向，很大一部分是和“雙碳”密切相關的，撬動了更多綠色股權資金投向“雙碳”項目，推動綠色股權市場成長。

 

2021年7月，全國碳排放權交易市場開市。截至2021年12月31日，全國碳市場已累計運行114個交易日，碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交額76.61億元。

 

2021年11月，中國人民銀行推出碳減排支持工具，對金融機構向碳減排重點領域內相關企業發放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%，以此支持清潔能源、節能環保、碳減排技術等重點領域建設。

 

“1.75%利率加上商業銀行手續和成本后，流向項目的利率大約是3%，對比6%的普通信貸利率，相當于為項目增加了3%的收益率。綠色金融對整個‘雙碳’目標的支持，是‘真金白銀’的。” 藍虹表示。

 

根據中國人民銀行披露，截至2022年6月末，綠色貸款余額19.55萬億元，同比增長40.4%；綠色債券余額超過1.3萬億元；碳減排支持工具帶動減少碳排放量超8000萬噸；引導和推動金融部門加大對綠色低碳轉型、能源保供的金融支持。

 

此外，藍虹還談到，中國人民銀行通過運用一些綠色金融政策，來推動“雙碳”目標的實現，例如將綠色金融指標納入銀行MPA評估（宏觀審慎評估體系）、提供綠色金融債單獨審批制度等。在公開市場操作上，如果兩家銀行同時向中國人民銀行申請中期借款便利，那么綠色信貸資產占比更高的銀行可以獲得更多支持。

 

整體來看，藍虹認為，無論綠色發展基金還是綠色信貸政策，對“雙碳”項目起到的作用都是降低融資成本；而碳交易市場的登臺，則是增加“雙碳”項目收益。

 

“在碳交易市場中，每噸碳配額大概是60元人民幣。也就是說，如果煤電企業通過增加新能源占比降低碳排放，就可以把減碳配額在市場上出售，每噸可以獲得60元的回報。” 藍虹表示，對企業而言，綠色轉型既是收益，也是生產力。

 

藍虹談到，北京公交集團于2016年被納入碳市場管理，推進低碳排放的天然汽車替代高碳排放的柴油車。2020年，該公司柴油消耗量下降近60%，碳排放強度下降11%以上，富余3.9萬噸碳排放配額，獲得了市場收益270余萬元。

 

全球范圍來看，對比2005年開始運行的EU-ETS（歐盟碳排放交易系統），中國碳交易市場起步較晚，成熟度較低。

 

藍虹表示，2021年，EU-ETS進入交易市場的排放量配額量只有14億噸，相當于中國45億噸的1/3；而當年EU-ETS年度交易額就達到了6830億歐元，約為4.7萬億人民幣。這意味著，僅僅14億噸配額交易，就已調動了約4.7萬億人民幣資金支持碳減排項目。

 

“碳市場交易量越多，反映出減碳項目獲得的收益也越多。然而目前，中國碳市場交易額還不足100億，與EU-ETS差距明顯。” 藍虹說。

 

藍虹對此解釋，一方面，歐盟碳市場每噸交易額是90歐元，高于中國60元人民幣，說明我國碳交易市場為減碳項目帶來的融資收益，還有繼續上升的空間；另一方面，歐盟碳市場已經走過了17年， 如果我國碳市場增加到70億噸并且逐漸成熟，交易額有望突破23萬億元人民幣。

 

除了碳交易市場，自愿碳減排市場也是我國發展綠色金融的重要組成部分，例如CCER（國家核證自愿減排量）、新能源汽車碳積分、碳普惠試點、個人碳賬戶，以及地方自愿碳減排市場交易試點等。“綠色金融不僅要依靠政策，還需要更多相關方支持。碳價格提升之后，綠色產業、減碳產業可以實現更大的推進。”藍虹表示。

 

藍虹舉例表示，2020年12月，《碳排放權交易管理暫行辦法》提出CCER抵銷比例不超過應清繳碳排放配額的5%，CCER納入全國碳交易市場的政策信號已經明確，CCER收益對處于門檻期的綠色減碳項目具有積極意義。

 

再如新能源汽車碳積分交易，2020年，特斯拉首次實現全年盈利，獲得6.9億美元正向利潤。其中，公司通過出售碳排放積分獲得15.8億美元的營業收入；2021年，特斯拉凈利潤達到55.24億美元，出售碳積分收入為14.65億美元。

 

藍虹指出，如果沒有碳積分收入，特斯拉在2020年仍然處于虧損狀態，無法跨越市場的準入門檻，公司就不會在2021年實現持續成長。

 

“300年的時間里，全球二氧化碳增速非常明顯，緩解氣候變化勢在必行。在此過程中，綠色金融要不斷出臺更多的優惠政策，落實更多的手段，打造更多的工具，從而滿足處在門檻期的‘雙碳’項目的融資需求。”藍虹總結道。