興銀基金袁作棟：萬物皆周期 挖掘高性價比的碳中和投資機會

　　“我不是給人意外驚喜的鋒利‘茅’，我的投資宗旨是在周期波谷中尋找高性價比的資產，積小勝為大勝，博取長期收益。”興銀基金經理袁作棟說。

 

　　霍華德·馬克斯的《周期》對袁作棟的投資理念影響頗深。袁作棟表示，在資產配置中，首先會尋找具有長期向上趨勢的資產，再看這些資產目前所處的周期位置來做決策。他認為產業周期是“錨”，無論市場風格如何切換、波動是否劇烈，所謂萬法歸一，投資決策的變更歸根到底在于資產在周期曲線上的位置以及長期邏輯是否改變。

 

　　“目前確實有許多資產已經不在周期波動線的低點了，但是市場總會提供機會，我們會等待合適的買點入場。”袁作棟說，如果給予一些產業發展的時間，讓業績追上估值的步伐，或者股價有所回調，機會還是挺多的。

 

　　袁作棟的投資偏左側，在回撤上控制嚴格。以其代表作興銀豐運為例，截至2021年底，近一年基金凈值增長率近20%，遠超同期業績比較基準，2021年排名位于銀河證券榜單同類產品前2%。同時，該基金成立以來最大回撤為4.69%，低于同類產品平均水平。

 

　　據悉，由他管理的興銀碳中和主題混合(A:014838 C:014839)于2月7日發行。袁作棟直言，也許有人看到“碳中和”的名字會誤認為這是只風格激進的產品，其實他不希望將之做成針對碳中和概念的被動基金，而是希望在兼顧穩健性的同時，追逐高性價比下的碳中和機遇。

 

　　袁作棟認為，作為未來資本市場的超級賽道，除了以新能源為代表的“雙碳”受益方向存在機會，減碳主力軍們也在積極進行產業轉型升級。長期看，碳中和提升了競爭壁壘，優化了競爭格局，減碳企業邁過這個坎后，競爭力更強，成長空間也更大。