安永合伙人李菁：商業銀行已在設計掛鉤企業碳減排能力的信貸產品

　　伴隨碳減排支持工具的呼之欲出，商業銀行已經開始設計掛鉤碳減排能力的綠色信貸產品。安永大中華區金融服務氣候變化與可持續發展服務合伙人李菁接受記者采訪時表示，盡管目前碳減排支持工具還未正式出臺，安永已經在幫助一些商業銀行做碳減排能力掛鉤的信貸產品的相關設計。

 

　　“商業銀行給控排行業企業做貸款，以前可能只看盈利情況、財務報表，環境社會風險方面只關注違規和處罰風險，但現在幫商業銀行做相關設計時，綠色信貸要掛鉤企業的碳減排能力。”李菁表示，所謂掛鉤企業碳減排能力，即針對履約、實現自身減排和減污降碳的企業，降低授信利率，對無法實現履約的企業調高利率。

 

　　她介紹稱，比如第一批納入碳市場的2000多家電力行業企業，很多大型商業銀行、股份行都會進行授信，這些企業每年進行碳排放配額管控，如果能夠履約，配額是足夠使用、足夠排放的，那么授信政策不做調整。

 

　　“如果企業能夠轉型升級、減污降碳，配額用不完、減排履約能力強，授信利率在下一個期末就會下浮調整BP。如果企業不能實現履約，還要到市場上去買配額，就說明潛在風險很高，影響到還款能力，對銀行來說可能存在違約風險，下一期末就會上浮利率。”李菁表示。

 

　　在上述框架下，就需要第三方核驗精準數值。李菁認為，企業首先要做到公開的信息披露，其次需要獨立第三方來核查上一年的碳排放，碳排放數值有行業基準值、經驗值，按照相關的排放因子、排放公式，需要做到可計算、可比較、可驗證。

 

　　“所以獨立第三方的鑒證機構非常關鍵，既能夠幫助企業節能減排能力、履約能力量化數據，同時能夠增強以商業銀行為代表的投資機構投資信心，掛鉤的這一筆數值對商業銀行有保障，規避潛在的違約風險，另外幫助商業銀行抓住一些優質客群。”她表示。

 

　　據了解，安永自2018年推出了綠色金融在線管理系統，幫助商業銀行判別綠色項目，精準統計綠色信貸，精準計算綠色效益、環境KPI。李菁介紹，在3060目標之下，碳排放數據的需求量增多，因此安永目前正在更新的2.0版本中，也會將授信客戶中碳減排值放到系統中。

 

　　綠色金融轉型，為各類機構創造了新的發展機遇。李菁表示，從投資人角度，期待碳金融產品盡快出臺，應盡快放開機構投資者在碳市場尤其是碳期貨市場方面的參與，機構投資人參與碳金融產品和工具，能夠幫助中國碳排放權交易市場成為真正意義上的全球最大碳市場。

 

　　而從保險角度來說，李菁介紹，近期保險公司在拓展新的保險產品，尤其是與綠色金融相關的、銀保聯動的保險產品。從資管機構來看，如何衡量所投資產品產生的ESG效益，投資產生了多少可持續的價值，需要大型的資管機構有量化數據和分析能力。

 

　　從第三方機構角度，李菁表示，傳統第三方機構發揮的是綠色債券、綠色貸款認證的作用，未來應該更多發揮事前作用，主動做環境社會風險預警，幫助投資人提前預判哪些行業、企業、項目有環境社會預警。即加強環境社會風險管理預警功能，尤其是對氣候變化風險做一些壓力測試，進行事前介入。還可以從戰略層面做到規劃可落地、可核查、可考核、可比較，發揮技術優勢，搭建更多的金融科技產品。

 

　　談到碳金融債規范發展的重點，李菁認為，一是信息披露要公開透明，需要第三方核查和踏勘，并強制性的信息披露，二是不同行業企業達峰時間表不同，碳中和金融債中設置的KPI也應該有不同，達峰早、中和早的企業付出了更高成本，應該享有更好的利率優惠。

 

　　李菁還介紹稱，一些綠金改示范區的當地銀行走特色化、差異化路線，設計特色化的綠色信貸產品、綠色債券，有些地方的綠色產業目錄會包括當地傾向性支持的產業，他們可能會更多傾向于當地的支持性行業，結合當地實踐結合客戶做創新型產品。她認為，商業銀行在對外宣傳、信息披露上還要加強，以更好獲得監管和市場認可。