政策性碳基金的業務模式設計

 

政策性碳基金的業務系統遵循其業務模式定位。一般情況下，政策性基金不在碳信用產品的二級市場上進行交易，而是從減排項目的開始就介入。即在減排項目開始的時候與項目業主簽訂減排量購買協議，成為一級碳產品市場的購買者；政策性碳基金需要向基金參與方分配碳信用或利潤；通過碳市場各種途徑和手段為所持有的碳信用頭寸進行套期保值，管理所持有的碳信用頭寸的風險。

 

具體業務行為還包括在有些情況下，基金直接作為項目開發商，實質性地協助項目業主準備項目設計說明書，向國家主管機關（發改委）申請項目注冊，項目技術路線選擇等等；協助項目業主進行項目融資或直接提供融資（見圖7.2.1）。其中，協助項目業主開發項目的角色也可以是通過與第三方開發商的合作來完成，即政策性碳基金可以通過自己的開發商合作網絡，協助項目業主選擇第三方開發商來完成項目的開發工作；項目融資工作也可以通過政策性碳基金的金融機構合作網絡來完成，即政策性碳基金可以協助項目業主選擇第三方金融機構完成項目融資。

 

政策性碳基金還需要管理好自己的碳信用頭寸，需要在場內或場外交易碳信用產品，必要的時候還需要利用碳期貨、選擇權等衍生產品來對沖自身持有的碳信用多頭頭寸風險。此時，政策性碳基金會利用二級市場進行套期保值操作。

 

 

 

圖7.2. 1 政策性碳基金的業務系統

 

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