業界熱議碳排放權交易市場建設

為做好綠色金融大文章，近日，廣州市委金融辦印發《關于做好綠色金融大文章支持廣州綠色低碳發展的若干措施》，從十個方面明確了廣州市綠色金融發展的重要任務。期貨日報記者注意到，其中提及推進碳排放權交易市場建設。

 

碳排放權交易機制是落實我國“雙碳”目標的核心政策工具之一。數據顯示，截至2024年底，全國碳排放權交易市場配額累計成交量6.3億噸，累計成交額430.33億元。其中，2024年全年配額成交量1.89億噸，成交額181.14億元，創全國碳市場2021年上線交易以來年成交金額新高。

 

目前，全國碳排放權交易市場限于現貨市場交易，參與方主要是與碳排放相關的企業，以電力企業為主，不允許納入重點排放單位以外的機構或個人開展全國碳交易，間接涉及排碳和碳吸收、碳利用以及其他企業無法進入市場進行投資，市場相對封閉。隨著碳排放權交易市場建設穩步推進，全國碳排放權交易市場制度建設方面的短板日益明顯，上市碳排放權期貨也被業內視為豐富碳金融產品的一個重點。比如，2024年12月，在第19屆中國國際期貨大會上，中國證監會副主席陳華平在致辭中表示，適時推出碳排放權期貨，可助力完善全國碳市場，更好發揮碳市場引導減排資源優化配置的基礎功能。

 

業內人士認為，期貨市場具有發現價格、管理風險、配置資源等功能，與企業和群眾生產生活直接相關，對穩定企業經營、活躍商品流通、服務保供穩價發揮著積極作用。推出碳排放權相關的期貨和期權產品，可以幫助市場參與者進行風險管理，通過活躍交易行為，提高碳市場的流動性。

 

“目前碳市場僅有現貨交易模式，企業無法有效通過金融工具對沖碳價在長期上漲過程中面臨的成本風險。”中信期貨能源轉型與碳中和組負責人張默涵表示，從海外碳市場的發展來看，歐洲碳期貨的年度交易量超過70億噸，其中大部分的交易量集中在期貨市場。同時，從歐洲碳配額期貨持倉也能夠發現，歐洲控排企業在積極使用碳配額套期保值工具，在盤面上建立空頭頭寸，對沖未來碳價上漲的風險，從而穩定了企業的生產成本。

 

安永大中華區ESG可持續發展主管合伙人李菁也認為，金融衍生品對市場而言會起到一個“放大器”的作用，能夠支撐形成有效的市場價格，碳市場也不例外。比如，歐盟碳市場中絕大部分的交易來自衍生品，歐盟碳市場交易規模、流動性及活躍程度都處在很高水平。因此，對標國際相對發展成熟的碳市場，未來我國碳金融產品的發展空間非常大。

 

據記者了解，廣期所方面曾多次表示，將加大碳排放權期貨品種的研發力度。一直以來，廣期所高度重視碳排放權研究工作，緊密跟蹤碳市場發展動態，深入挖掘期貨市場完善碳定價機制的機理和實踐?；谘芯砍晒瑥V期所編寫了《期貨市場完善碳定價機制探究》一書，梳理碳排放權交易的概念，分析國內外碳市場實踐情況，從服務碳資源優化配置、完善碳金融體系、增強碳市場國際影響力等角度出發，探討發展碳期貨的必要性，提出了我國發展碳期貨的思路，為強化金融支持綠色低碳發展提供更多角度的借鑒和參考。

 

當前，廣期所已基本完成碳排放權期貨合約制度的設計方案。廣期所相關負責人表示，廣期所將穩妥推進碳排放權期貨上市，做精做細碳市場基礎研究，完善碳排放權合約制度關鍵設計。