全球能源通脹的新時代

 

全球能源轉型對相關金屬（銅、鎳、鈷、鋰）價格和產值的影響巨大。價格方面，在凈零排放情景下，就趨勢看，能源轉型金屬價格將在2030年左右達到峰值，后續會有所回落；但整體而言，鈷、鋰和鎳的價格將較2020年平均水平上漲數百倍，銅價將上漲約60%。產值方面，僅四種能源轉型金屬在未來20年內的累計產值就能達到13萬億美元，大致與IEA預估的凈零排放情景下的原油累計產值相當。

 

基于此，有五點政策建議：第一，可信的、全球協調的氣候政策可以引導金屬生產投資，從而降低不必要的低碳技術成本；第二，采礦業的大量擴張可能對環境產生不利影響，嚴格的環境、社會和治理的高標準非常重要。第三，能源轉型將產生贏家和輸家，可能需要財政或結構性政策的干預。第四，減少貿易壁壘和更嚴格出口限制的多邊規則將使金屬市場有效運轉。第五，建立一個類似于國際能源機構或糧農組織的國際金屬機構。

 

風險提示：論文理解和翻譯偏差。

 

本期海外論文雙周報圍繞“能源轉型”這一主題展開，共選擇三篇論文。

 

第一篇是歐央行執委會成員伊莎貝爾在小組會議上的發言稿，核心結論是：未來全球將面臨一個能源通脹的新時代，體現為氣候通脹、化石通脹和綠色通脹三大沖擊，央行貨幣政策必須予以應對，但不是通過調整貨幣政策通脹目標的方式進行。

 

第二篇是Epoch Investment Partners的白皮書，核心結論是：能源轉型具有通脹效應，將在未來10年使趨勢通脹率提高25至50個基點，綠色通脹加上去全球化的再通脹效應可能足以抵消科技進步的通縮影響，因此通脹和名義利率很可能會更高、更不穩定。

 

第三篇是IMF的工作論文，核心結論是：在凈零排放情景下，鈷、鋰和鎳的價格將較2020年平均水平上漲數百倍，銅價將上漲約60%；此外，金屬產值將增長四倍，僅四種能源轉型金屬在未來20年內的累計產值就能達到13萬億美元，其中大部分來自銅和鎳，鋰和鈷的產值相對較少一些。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ