上海聯交所深入謀劃全國碳市場發展的新趨勢、新藍圖

隨著 2020 年 9 月中國向世界作出實現“30·60”雙碳目標的承諾，中國進入“雙碳”時代。作為全球碳排放大國，中國積極踐行“30·60”雙碳目標是黨中央和國務院基于新發展格局和現實國情統籌規劃做出的重大戰略決策，已納入國家生態文明建設整體布局。在此基礎上，構建成熟完善的全國碳排放權交易市場是中國履約《巴黎協定》，提升國際地位的重要抓手，是實現“雙碳”目標和經濟轉型目標的重要途徑，是推動綠色金融體系建設的內在要求，也是推動我國從金融大國邁入金融強國的重要舉措。

 

2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式啟動運行，成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場。上海聯合產權交易所（以下簡稱“上海聯交所”）作為全國碳交易市場建設運營主體，基于長達二十多年對中國碳排放權交易市場建設運營的經驗，依托豐富的國內國際碳市場研究資源，率先總結地方試點階段發展經驗，全面梳理碳市場制度演進歷程及體系構建，結合上海碳排放權交易市場建設運營實踐，積極開展“全國碳市場發展路徑”專題研究，深入謀劃全國碳排放權交易市場發展的新趨勢和新藍圖，為推動全國碳市場的創新發展提供有益的借鑒和參考。

 

課題認為，全國碳市場建設是一個復雜的系統工程，在我國試點碳市場的基礎上，全國碳排放交易制度體系已初步形成，交易規模逐漸擴大，市場流動性有所提升。隨著“雙碳”目標的進一步落地，目前全國碳市場建設逐步進入“深水區”，亟待進一步的探索和升級。在逐步深化全國碳市場建設的過程中，需要通過更長時間的政策實踐、更大范圍的市場探索和主體參與，進一步服務“雙碳”戰略目標，為中國如期實現“雙碳”承諾貢獻力量。結合國內外市場建設經驗，全國碳市場仍需從頂層設計、市場體系、交易機制等方面深化推進各項工作，充分發揮上海國際金融中心服務輻射功能，以全國碳交易市場為基礎，加快打造具有國際影響力的碳交易中心、碳定價中心、碳金融中心。

 

課題系統總結了全國碳市場發展的宏觀背景以及中國在全球氣候治理中的積極作用，并對全球及我國碳市場發展的制度演進、中國碳排放權交易市場制度體系進行了全面的梳理，并提出下階段應形成全方位的碳金融市場體系、構建多層次的碳市場產品體系來解決國內碳市場流動性不足的難題。碳交易市場是綠色金融體系的重要組成部分，全國碳市場可嘗試探索開展各類碳金融工具在碳市場的創新運用，推動國內碳市場與國際碳市場的對接，提升國際碳的定價能力，提高中國在未來全球統一碳市場體系中的參與度與競爭力，實現中國在全球碳市場中地位的進一步提升。

 

課題指出，我國碳市場可以借鑒國際碳金融市場快速發展的基本經驗，加快探索碳金融市場發展的新路徑。目前，在我國發展碳金融市場的必要性包括：面臨的減排形勢異常嚴峻、現行行政手段為主調控節能減排不可持續、經濟手段中碳金融市場主力減排更具優勢等方面，可行性包括：上海具備金融市場、對外開放和金融人才的前沿和集聚優勢、長三角一體化國家戰略提供重要支撐等，但碳金融市場也面臨著市場體系亟待健全、產品服務相對單一、金融服務體系不夠健全等掣肘。“十四五”期間，加快全國碳市場建設可考慮從探索全國碳排放權交易市場的金融化發展、持續提升國際碳定價能力、進一步完善相關法律法規、建立精準有效的政策和配套措施等方面推動落地落實。

 

在深入研究全國碳市場及試點區域市場探索實踐的基礎上，課題對下階段繼續推進全國碳市場發展提出以下政策建議：一方面，加快建立健全適應“雙碳”目標的全國碳市場頂層制度設計，以及建立與碳市場相適應的法律法規和制度體系。加快制定將碳市場發展納入綠色金融的規則體系，并構建以國務院《全國碳排放權交易管理條例》為根本，以生態環境部相關管理制度為重點，以交易所交易規則為支撐的“1+N+X”政策制度體系。另一方面，逐步擴大全國碳市場行業覆蓋范圍，形成多行業參與格局；加快創新助力多層次綠色金融機構體系和產品體系，打造全球綠色金融資產配置中心；逐步引入有償分配機制，完善配額分配方法；支持碳金融創新，將“上海碳”納入具有國際影響力的“上海價格”體系，增強對全國乃至全球的碳金融服務功能；形成有效的碳定價體系和多層次碳市場，合理構建碳定價機制；審慎對待碳抵消機制及設置碳市場調節機制，建立碳市場風險識別和防范機制；積極推進碳市場基礎設施和專業能力建設；逐步建設全球碳市場核心樞紐，積極參與全球碳市場規則制定，持續深化國際國內交流與合作等。

 

上海聯交所的“全國碳市場發展路徑”專題研究，作為聚焦全國碳市場建設發展的重要研究成果，為推進全國碳市場的建設運營打下堅實的基礎。2022年5月，該項專題研究經過層層遴選，在40多家上海市屬國企百余項課題中脫穎而出，榮獲“2021年度上海市國資委系統企業優秀課題成果獎”，這也是上海市國資委對上海聯交所推進落實“一體兩翼多平臺”業務發展戰略和實現產權市場新一輪高質量發展的高度認可和期許。上海聯交所將繼續以前瞻性重大課題研究為支撐，為推動全國碳市場的深入發展提供有益的借鑒和參考。同時持續加強推進課題研究成果轉化，為積極推動全國碳市場高質量發展、打造高標準產權市場體系和依托產權市場推進全國統一大市場建設提供堅強理論保證。