私募探索踐行ESG投資理念 追求可持續發展投資是大勢所趨

 

　　雖然私募踐行ESG投資理念已邁出第一步，但相較于ESG在國外資管領域的廣泛應用，國內機構對此的理解和詮釋才剛剛起步。

 

　　據方遠介紹，星界數據庫錄入了四五百個GP，從盡調結果看，擁有ESG認知的GP占比不到20%。“雖然這個比例在我們的推動下有所提高，但相比于歐洲等深耕ESG多年的地區，仍有較大差距。目前國內ESG投資仍處于早期階段，市場對ESG普遍持有懷疑態度，例如，投資者為什么要關注ESG、ESG與投資究竟有著怎樣的關聯等。”

 

 

　　一個老生常談的問題是，在投資中關注ESG指標，到底會不會給業績帶來正向影響？汪潮涌表示，有研究顯示，ESG與企業業績具有正相關性。ESG做得好的企業，能給機構和投資人帶來更好的投資回報。

 

　　方遠認為，目前很難量化ESG投資的回報。20世紀70年代以來，海內外發布了2200余份ESG與公司績效相關性研究，其中90%的研究表明，ESG表現良好的上市公司往往能獲得更高的財務績效。“由于中國一級市場數據匱乏，我們很難得到準確結論，不過，大趨勢是一致的。”

 

　　他表示，將ESG與財務回報聯系起來有兩個層次，一是風險防范，ESG可以甄別出公司存在的重大風險點，作為投資判斷的重要依據；二是ESG可以開拓投資視野，財務回報是過往投資人的核心關注點，但財務回報來自企業家行為，而企業家行為必然會對環境、社會及公司治理產生影響，所以，ESG不失為一個挑選投資標的的利器。

 

　　姜燕也坦言，從國內實踐來看，短期很難斷言ESG與財務回報一定有正相關性或帶來超額收益，但海外大量實證研究的結論表明，ESG能降低風險，尤其對于負面剔除、避免“踩雷”有明顯效果。